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钢材早报：负反馈加深，期钢考验区间下沿
市场信息：
1、 国家统计局：前三季度，中国GDP同比增长4.6%；全国规模以上工业增加值增长5.3%；社会消费品零售总额增长1.1%；固定资产投资下降7.2%。前三季度房地产、基建、制造业投资同比分别下降20.6%、4.2%和2.1%。
2、 国家统计局数据显示，2026年9月，中国粗钢产量7359万吨，同比增长0.1%；1-9月，中国累计粗钢产量72477万吨，同比下降2.9%。
3、 2026 年1-9 月，我国造船完工量5805万载重吨，同比增长50.7%；新接订单量17529万载重吨，同比增长163.2%；截至9月底，手持订单量39913万载重吨，同比增长64.8%。我国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占全球市场份额的63.6%、81.8%和72.4%。
4、 本周，全球钢材到港量为638.79万吨，环比大增92.26万吨，扭转了前一周的回落态势，显示全球钢材贸易流量出现明显反弹。10月13日-10月19日，中国钢材出口发运总量216.40万吨，环比减少88.27 万吨、降幅29.0%，主要受上期集中放量后的高基数回归影响；同比增加5.94万吨、增幅2.8%，仍保持正增长。
5、 10月22日，全国主港铁矿石成交88万吨，环比减30.32%；237家主流贸易商建筑钢材成交8.31万吨，环比减9.02%。
6、 上周，247家钢厂高炉炼铁产能利用率87.74%，环比上周减少0.06个百分点；钢厂盈利率8.23%，环比上周增加1.30个百分点；日均铁水产量 233.66万吨，环比上周减少0.18万吨。
7、 本周五大钢材品种供应792.05万吨，周环比降2.47万吨；总库存1447.75万吨，周环比降32.08万吨；消费量824.13万吨，其中建材消费环比降8.3%，板材消费环比降2.4%。
（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）
螺纹钢：
本周螺纹钢产量微增0.84万吨至174.73万吨。长流程亏损仍在，供给弹性偏弱；电炉利润修复有限，不会大规模复产。供给端“有韧性、难大增”。本周螺纹厂库去库5.84万吨，社库去库20.46万吨。库存持续去库，但去库速率变缓，本周表需季节性回落至 201.03 万吨，处于近四年最低水平。螺纹基本面持续呈现供增需降的趋势。短期来看，成本支撑逐渐转弱，叠加供强需弱的格局，市场情绪偏空，预计建筑钢材价格偏弱运行。
策略上，预计螺纹2701合约主流运行区间3000‑3120元/吨。
（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）
热卷：
本周热卷产量增加2.63万吨至286.15万吨，厂库增加0.69万吨，社库下降3.74万吨，表需下降12.05万吨至289.20万吨。本周热卷去库节奏继续放缓，产量小幅回升，需求回落，库销比回升，短期基本面压力边际回升。后续需关注需求回落的持续性及钢厂复产节奏，若供应持续回升而需求未能有效跟进，库存去化或进一步受阻，基本面压力可能再度累积。中线来看成本支撑逐渐转弱，供需双弱格局或延续，盘面仍是偏弱格局。
策略上，热卷2701合约关注3200附近支撑。
（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）
铁合金：关注供给能否收缩
观点：中性
硅铁产量环比小幅增加，减产并未全面落地。工厂库存压力依然偏大，对应仓单成本压制在6150-6250元/吨。硅铁成本端兰炭有小幅下降空间，核心主产区电费偏稳，预计成本支撑在5700-5750元/吨。硅锰产量偏高，工厂库存企稳，对应仓单成本压力在6050-6150元/吨。硅锰成本端化工焦上涨50元/吨，但随着煤炭增产政策的推动，化工焦提涨空间不大，锰矿价格让利空间有限，预计支撑在5600-5700元/吨。近期价格走弱，企业亏损压力增加，能否企稳重点关注未来减产兑现情况。
观点：区间操作为主。硅铁支撑5700-5750元/吨、压力6150-6250元/吨，硅锰支撑5600-5700元/吨、压力6050-6150元/吨。期权：前期12合约硅铁执行价6400-6600元/吨和硅锰执行价6200-6400元/吨的看涨卖权可逐步获利离场。
（张少达 期货交易咨询从业信息：Z0017566，仅供参考）
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责任编辑：赵思远
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